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2026年上半年，超声、MRI、CT等医疗设备招采金额同比下滑月份较多，院端采购需求整体疲软。到7月，消化内镜、MRI、CT、超声四大品种中标金额均录得两位数同比增长，较26H1表观改善明显，院内招采需求或逐步回暖。26Q1/Q2相关设备厂家收入连续正增长，26H1头部公司毛利率大多较2025年企稳，政策端影响边际减弱，盈利能力或持续修复。关注迈瑞医疗、联影医疗、开立医疗、澳华内镜等。

国金证券研报指出，PTFE是个老材料，以前用在军工雷达和化工管路上，但它有一手绝活——通信损耗极低。现在英伟达下一代AI服务器准备用特氟龙做电路板基材，给这老材料打开了新市场。目前高端特氟龙树脂靠日本大金、美国科慕供应，国内昊华科技、东岳集团在做突破，中游的联瑞新材做填料、肯特股份做膜，下游生益科技和几家PCB厂也已跟进。

家电板块26H1收入基本持平，利润阶段性承压。国金证券指出，半年报后，白电有三大积极信号。一是预计在11月空调内销排产高增40%，海外Q4排产也将回复增长。第二个是中东战争扰动消退，前期延后的订单预计开始恢复交付，外销收入确认节奏有望改善。第三个是，成本端铜铝等大宗品涨价对盈利的影响预计Q2是高点，后续将边际减弱。关注美的电器、海尔智家、海信视象等。

厄尔尼诺正在增强，巴拿马运河流域2026年5至8月降雨较历史同期低34%、来水低44%，雨季补库不足已推动运河从减载升级为“减载+限槽”，9月起全运河每日槽位降至约32个。另一边，西芒杜铁矿投产与几内亚铝土矿高增拉长海运航距，地缘冲突推升煤炭替代需求，行业产能利用率趋紧，在手订单有限使未来数年供给增速维持低位。供需共振下，运价对天气扰动的敏感度显著上升，2027年一二季度旱季是弹性集中释放的窗口，极端情景下运价或超预期上行。关注招商轮船、海通发展。

随着2026年中报季接近尾声，光通信板块上半年的业绩表现已基本明朗，并被市场逐渐消化。在当前时点，更需要关注的是未来交付能力的前置信号。拆解存货与预付账款来看，模块厂备货力度空前，光器件厂商备货情况也表现出行业资源进一步向头部公司集中的趋势。从“库存覆盖月数”这个指标来看，能够直观地反映各公司的“安全垫”厚度，头部厂商普遍已备足半年的用量。核心公司：中际旭创、新易盛、天孚通信、仕佳光子、太辰光等。

预售资金是房地产开发重要资金来源，此次预售改现房销售制度，将使得房企拿地资金和意愿都显著下降，后续新房供给将系统性下台阶。对于房企来说，影响是巨大的，短期来看，回款推后是现房销售最直接的影响，预计项目IRR将大幅下降。中长期来看，21年起明显收紧的预售资金监管已大幅削减了房企的金融属性，现房销售制度落地后房地产开发将会成为资金循环长达3年左右的制造业，产品力和成本力有望成为房企阿尔法的核心来源。相关公司：滨江集团、招商蛇口、建发股份、保利发展、华发股份、城投控股等。

财通证券研报指出，半导体零部件中报落地，部分龙头二季度净利环比明显改善、利润端转正，板块景气底部探明。全球半导体设备销售额2026年预计同比增23%，海外大厂交付周期拉长到1.5-2倍，零部件“乘数效应”爆发。国内头部企业在手订单充裕、定增扩产静电吸盘与靶材，国产替代与景气传导双轮驱动，下半年业绩兑现度提升。标的：江丰电子Q2净利环比+57%、石英股份Q2转正。