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- 【多家机构下调英伟达评级及目标价，部分机构仍维持看多】 下调评级 1. 伯恩斯坦‑法国兴业集团：下调至市场同步（Market Perform），目标价由400美元下调至200美元 2. 奥本海默：下调至同步（Perform），撤销目标价 3. 威廉·布莱尔：下调至市场同步（Market Perform） 4. Evercore ISI：下调至与大盘持平（In Line），目标价下调至186美元 5. Melius Research：下调至持有，目标价由315美元下调至185美元 下调目标价 1. 斯蒂费尔：目标价由315美元下调至205美元 2. 花旗：目标价由285美元下调至225美元 3. 加拿大皇家银行资本市场：目标价由330美元下调至230美元 4. 美银证券：目标价由350美元下调至280美元 5. 约克维尔‑艾夫斯：目标价由300美元下调至225美元 6. 摩根大通：目标价由320美元下调至215美元 7. BMO：目标价由340美元下调至240美元 维持原有评级 1. 瑞穗：维持跑赢大盘（Outperform），目标价250美元 2. 瑞银：维持买入（Buy），目标价300美元 3. 雷蒙德·詹姆斯：维持强烈买入（Strong Buy），目标价515美元 4. 派珀‑桑德勒：维持增持（Overweight），目标价300美元
- 【美股盘前要闻速递】 ①美股三大股指期货涨跌不一，道指期货持平，标普500指数期货跌0.44%，纳指期货跌0.92%。 ②德国DAX指数涨0.96%，英国富时100指数涨0.32%，法国CAC40指数涨0.60%，欧洲斯托克50指数涨0.31%。 ③WTI原油涨0.97%，报87.37美元/桶。布伦特原油涨0.98%，报93.67美元/桶。 ④巴克莱私人银行首席市场策略师Julien Lafargue表示，即使融资风险以及英伟达领导层动荡正在考验这波AI交易的韧性，投资者仍应保持对AI热潮的投资敞口。 ⑤摩根大通策略师Nikolaos Panigirtzoglou等人在报告中写道，股票ETF资金强劲流入，显示散户投资者仍然看多股市，而这股支撑对稳定近期遭重创的人工智能交易至关重要。 ⑥周四，退伍军人节休市结束后债券市场恢复交易，美国国债收益率小幅上行。投资者正期待最新通胀与住房数据，以此研判经济形势以及美联储的下一步政策动向。 ⑦英伟达美股盘前跌超7%，此前报道称，英伟达董事会正准备罢免黄仁勋。 ⑧Coreweave(CRWV.O)盘前下跌7%，据报其拟发行至少40亿美元投资级贷款。 ⑨礼来公司股价盘前上涨3%，因中国批准其口服GLP-1药物。
- 【多只公募REITs发布二级市场波动风险提示】近期，公募REITs二级市场波动加剧，截至11月12日，中证REITs全收益指数年内下跌7.36%，中证REITs指数同期下跌11.73%。单月来看，除今年1月上涨3.98%外，月线已实现9连跌。具体来看，目前有17只公募REITs年内录得正涨幅，招商高速公路REIT、中金山东高速REIT、华夏中国交建REIT年内涨幅超10%；61只公募REITs年内收跌，21只跌幅超过20%，10只跌幅超过30%，更有3只跌幅超过40%，产业园、仓储物流类成为“重灾区”。华泰证券固收研究表示，10月公募REITs的核心矛盾是增量资金预期改善，但实际承接力量仍然有限，市场呈现前稳后弱、慢涨快跌的特征。“月初需求扩容预期叠加利率下行，配置型资金增配现金流稳定、分派率保护较强的资产，如保租房等；月末市场重新交易供给压力，利率上行和5只新REITs集中上市，少量减持便容易放大价格波动。”不过，华泰证券固收研究认为，产业园和仓储物流中的深度折价品种可能具备交易机会，但需等待解禁份额充分换手、成交量回落和抛压消化。（中国基金报）
- 【高盛：AI投资明年将继续推动美国经济增长，资本开支增速或达8%】高盛11月11日发布研报预计，人工智能（AI）投资将继续成为2027年美国企业资本开支增长的主要动力，推动实际商业固定投资增长8%，远高于市场一致预期的4.2%，并支撑美国实际GDP增长2.4%。 高盛预计，美国AI相关硬件及知识产权投资到2026年底将达到年化9000亿美元以上，较2025年增加约5500亿美元；2027年底进一步升至1.4万亿美元，相当于美国GDP的约4%，全年新增投资约5000亿美元。
- 【摩根大通：到2030年美国人形机器人产量将达30万至40万台】摩根大通最新预测显示，随着人形机器人从技术展示走向商业化应用，美国人形机器人产量到2030年将达到30万至40万台，2035年进一步增至约150万台。劳动力短缺、使用成本下降和产能扩大，正推动制造、物流和仓储企业采用人形机器人，以替代重复性人工劳动。不过，人形机器人的大规模应用仍面临硬件、AI训练数据、算力和产能等方面的限制。除特斯拉外，美国大多数厂商的年产量目标仅为1万至3万台。
- 【侨银股份：控股股东刘少云办理2137万股股份质押展期】侨银股份公告称，公司近日接到控股股东、实际控制人之一刘少云通知，其持有的公司部分股份办理质押展期，涉及股份合计2137万股，占其所持股份比例18.09%，占公司总股本比例5.23%，质权人为开源证券股份有限公司，质押用途为个人用途，展期后质押到期日为2027年5月21日。截至公告披露日，刘少云累计质押股份5897万股，占其所持股份比例49.91%，占公司总股本比例14.43%，相关质押股份不存在平仓风险。
- 【摩根大通：股票ETF资金流入强劲 凸显出对AI交易至关重要的逢低买盘】摩根大通策略师Nikolaos Panigirtzoglou等人在报告中写道，股票ETF资金强劲流入，显示散户投资者仍然看多股市，而这股支撑对稳定近期遭重创的人工智能交易至关重要。根据该行最新的资金流和流动性报告，跟踪全球股票的ETF上周日均获得约200亿美元资金流入，周一进一步加速至300亿美元。主要由散户投资者推动的杠杆股票ETF在11月5日和6日吸引了近50亿美元资金。反向ETF当周流出了大致相同规模的资金。报告还称，看涨期权买盘回落，可能会进一步强化散户资金的影响
- 【欧普康视：持股5%以上股东解除质押251.2万股】欧普康视公告称，公司持股5%以上股东南京欧陶信息科技有限公司将前期质押给中信证券的251.2万股股份解除质押，占其所持股份比例2.66%，占公司总股本比例0.28%。本次解除质押后，南京欧陶累计质押股份7152.91万股，占其所持股份比例75.63%，占公司总股本比例8.00%。目前相关股份质押业务正常履约，不存在平仓或强制过户风险。
- 【中信证券：全资子公司为间接子公司发中票提供担保】中信证券公告称，公司境外全资子公司中信证券国际的附属公司CSI MTN Limited于2026年11月12日在境外中期票据计划下发行550万美元票据，由中信证券国际提供无条件不可撤销保证担保。本次担保在公司2023年度股东大会授权范围内，无反担保。截至公告披露日，公司及控股子公司对外担保总额2216.17亿元，占最近一期经审计净资产比例为69.27%，无逾期担保。
- 【花旗：意大利有望在主权债务危机后首次获得A-评级】花旗集团表示，标普或于周五将意大利评级上调至A-，这将是十余年前欧元区主权债务危机以来，意大利首次在任意一家主流评级机构拿到该评级。标普在1月将意大利评级展望调整为正面；意大利当前评级为BBB+，与惠誉持平，比穆迪高一级。花旗策略师杰米·塞尔等人在报告中写道：“我们的经济团队认为存在上调可能，但受近期国债收益率走高影响，标普也可能选择暂缓行动，等待明年大选前意大利财政政策明朗。”策略师补充，本次潜在上调带来的市场影响“大概率有限”。尽管意大利明年将退出过度赤字程序（EDP），但其债务率仍处于欧元区高位。
- 【中信建投：维持中金公司“买入”评级，前三季度业绩全线增长】中信建投证券研报指出，中金公司2026年前三季度业绩全线高增，归母净利润同比实现翻倍，年化ROE明显抬升。受益于A股市场交投活跃，经纪业务同比高增，两融扩容推动利息净收入扭亏为盈，仅Q3受市场交易情绪降温影响，经纪收入环比有所回落。投行业务收入大幅上行，A股IPO、港股保荐业务领跑行业，债券承销体量可观，境内外IPO项目储备充足。自营投资依托权益、衍生品收益及债权OCI浮盈兑现实现增长，Q3受前期高基数、权益市场走弱拖累环比下滑；资管业务收入则保持稳健增长态势。在兼顾整合效率的基础上，公司未来业绩增量空间或来源于三大驱动：一是净资本增厚下，公司的自营投资和信用业务有望获得更高成长；二是，中金基金、东兴基金、信达澳亚基金三者合并可扩大公司资管整体AUM，各板块也有一定互补性，如中金基金公募REITs 业务在业内已有所积累、信达澳亚在主动权益有所特长，资管板块有望增长；三是经纪业务具备区域下沉空间、可实现更广泛的业务触达。据此，维持“买入”评级。
- 【尹艳林：明年要把扩大内需摆在更加重要的位置】11月12日，第十四届全国政协委员尹艳林在第十七届财新峰会上表示，明年经济工作要把握四点；一是把扩大内需摆在更加重要的位置；二是继续推动房地产市场持续健康发展，稳定房地产市场；三是要处理好新兴产业发展和传统产业发展之间的关系；四是要更加关注外部市场的变化。“总的来说，我对明年中国经济发展保持乐观态度和积极评价。”尹艳林表示，经济发展的基本面没有变，要通过深化改革、扩大开放、改善预期和优化资源配置，把潜在的优势转化为现实增长动力，实现短期稳增长和长期增动能之间的有机统一。
- 【淡马锡罗锡德：中国资产对全球投资者具有吸引力】11月12日，在上交所国际投资者大会上，淡马锡首席投资官罗锡德表示，淡马锡在中国的投资占比约为17%，目前关注AI、科技、绿色投资、先进制造业等行业的投资机会。在他看来，中国资产对全球投资者具有吸引力，因为中国创新能力非常强。未来，淡马锡将继续建设性地参与中国资本市场的发展。
- 【Yorkville Ives：若黄仁勋卸任CEO 将把英伟达目标价下调约25%】前韦德布什证券公司分析师丹·艾夫斯创办的Yorkville Ives表示，如果没有黄仁勋，英伟达的目标价将从目前的每股300美元下调约25%至225美元。艾夫斯等分析师在报告中写道，现实是，在公众、客户和科技业眼中，过去那个黄仁勋如今已经不复存在；随着更多消息曝光，董事会也迅速意识到，情势正一天比一天恶化。他们补充称，接下来的关键问题包括：谁将接替黄仁勋、过渡期间的策略路线图为何、董事会是否会有人事变动、该公司将如何应对政府调查等。不过，分析师们表示，该公司及其领先业界的GPU技术仍将继续向前发展，这不会改变英伟达在AI革命芯片军备竞赛中已根深蒂固的地位。
- 【西部证券：中资券商出海路径分化，国际投行成熟范式提供借鉴】11月12日，西部证券发布研报表示，资本市场制度型开放打开券商出海窗口，跨境融资与居民全球配置需求扩容，海外业务成为突破境内ROE下行的第二增长曲线。研报选取中金公司、中信证券、华泰证券、国泰海通证券、广发证券5家中资头部券商，对标高盛、摩根士丹利两大国际投行国际化发展过程，复盘差异化出海模式。其中，中金公司依托早期外资股东基因，国际化起步较早、全球布局先行，海外板块利润贡献领跑行业；中信证券通过并购里昂证券开启国际化后发追赶，2025年国际净利润跃居行业首位；华泰证券向重资产方向推进，科技赋能成为鲜明差异化优势；国泰海通借吸收合并海通证券完成海外版图扩容，建成行业覆盖面最广的境外网络；广发证券立足大湾区区位优势，依托跨境理财通挖掘高净值离岸配置需求。研报同时复盘摩根士丹利与高盛全球化历程，二者均遵循先布局全球金融枢纽、再渗透新兴市场的渐进拓点节奏，海外扩张普遍以跨境投行作为起步根基，网点饱和后转向存量深耕，并依靠并购补齐财富与资管短板，可为当前中资券商国际化路径提供参照。
- 【华泰证券：AI影视正呈现结构性分化】11月5日，华泰证券在2027年度投资峰会上组织了重构增长新范式——互联网与AI分论坛，参会嘉宾指出AI正重塑影视、消费级应用、企业组织与互动影游四大领域，从内容生产、流量分发、组织效率与互动娱乐四个维度重塑产业格局，各赛道成熟度分化明显，短期降本已逐步验证，长期壁垒仍待持续探索。核心亮点包括，AI影视正呈现结构性分化。据嘉宾介绍，传统长剧与院线持续收缩，而AI影视按成熟度分层落地，中剧、网络电影率先跑通，长剧与院线仍受制于剧本、人物情感表达与画面一致性。标杆案例印证“屏越大、容错率越低”，《后西游记》以台网同步跑通小屏闭环，并收获较高热度。成本结构由现场制作转向人力与算力，分账模式趋主流，并借文旅IP与AI出海拓展变现。当前核心痛点在于剧作能力不足、模型半年一代导致需要返工、复合型人才稀缺。后续看好中剧与网络电影先行、真人+AI长期为主流、本土文化与真实情感构建差异化。未来生产关系向内容创作者倾斜，一源多用将趋于成为IP开发的常规路径，但技术本质上属于赋能工具，叙事质量仍是决定内容价值的核心变量。
- 【华泰证券：AI影视正呈现结构性分化】华泰证券研报称，AI影视正呈现结构性分化。据嘉宾介绍，传统长剧与院线持续收缩，而AI影视按成熟度分层落地，中剧、网络电影率先跑通，长剧与院线仍受制于剧本、人物情感表达与画面一致性。标杆案例印证“屏越大、容错率越低”，《后西游记》以台网同步跑通小屏闭环，并收获较高热度。成本结构由现场制作转向人力与算力，分账模式趋主流，并借文旅IP与AI出海拓展变现。当前核心痛点在于剧作能力不足、模型半年一代导致需要返工、复合型人才稀缺。后续看好中剧与网络电影先行、真人+AI长期为主流、本土文化与真实情感构建差异化。未来生产关系向内容创作者倾斜，一源多用将趋于成为IP开发的常规路径，但技术本质上属于赋能工具，叙事质量仍是决定内容价值的核心变量。
- 【深交所：11月13日起为“中金-乘锐7期资产支持专项计划”提供转让服务】深交所公告，根据中国国际金融股份有限公司申请，深交所自2026年11月13日起采用协商成交、点击成交、询价成交、竞买成交方式为“中金-乘锐7期资产支持专项计划”（简称“乘锐7期”）提供转让服务。“乘锐7期”设立日期为2026年10月28日，优先级资产支持证券简称“ZJCR07A”，证券代码“501393”；次优级资产支持证券简称“ZJCR07B”，证券代码“501394”；次级资产支持证券简称“ZJCR07C”，证券代码“501395”，到期日均为2028年8月28日。
- 【中信建投：关注2027年弱美元撬动的港股机会】中信建投证券发布研报称，对全球股市的流动性保持观察；相对而言，更加关注2027年弱美元撬动的港股机会。过去五年全球股市主要定价逻辑在于AI产业链机会。美股、韩股、日股以及中国股市，总体都延续这一逻辑。AI产业趋势是一个重要原因，全球美元潮汐向科技涌入，加持科技股也是非常重要的原因。相较而言，因为科技、强美元、外卖大战、南向资金撤离、企业上市等原因，港股过去几年总体偏承压。如果全球美元潮汐逆流，科技定价暂缓一口气，那么我们可以期待一下美元走弱之后，港股呈现出来的机会。
- 【中信证券：国产算力边际向上，聚焦IDC、连接器、交换机低估龙头】中信证券研报认为，国产算力需求加速释放，在资本开支持续加码的驱动下，产业链正迈入业绩兑现期。在“运营商+云厂商”资本开支的双轮驱动下，国内智算中心与超节点集群的建设步伐正全面提速；国产算力需求边际向上，各卡位环节的业绩兑现窗口正依次打开，重点关注IDC、连接器、交换机等国产算力核心环节。
- 【华泰证券：上市银行业绩恢复性增长确定性增强 国有大行配置价值凸显】华泰证券研报称，上市银行三季报营收、利润增速双双提升，大行表现亮眼。2026年1—9月上市银行营收、净利润同比增长7.8%、3.8%，增速较2026年上半年分别提升0.4pct、0.8pct。在规模扩张放缓背景下，息差趋稳支撑利息净收入保持高增，金融投资收入回暖进一步带动业绩修复；资产质量总体平稳，但仍需关注中收承压、信用成本上行及零售风险释放。展望全年，业绩恢复性增长确定性增强，国有大行凭借稳健盈利与分红提升，配置价值凸显。
- 【华泰证券：上市银行业绩恢复性增长确定性增强 国有大行配置价值凸显】华泰证券研报称，上市银行三季报营收、利润增速双双提升，大行表现亮眼。2026年1—9月上市银行营收、净利润同比增长7.8%、3.8%，增速较2026年上半年分别提升0.4pct、0.8pct。在规模扩张放缓背景下，息差趋稳支撑利息净收入保持高增，金融投资收入回暖进一步带动业绩修复；资产质量总体平稳，但仍需关注中收承压、信用成本上行及零售风险释放。展望全年，业绩恢复性增长确定性增强，国有大行凭借稳健盈利与分红提升，配置价值凸显。
- 【中信建投：三重逻辑驱动下 相关战略金属商品价格有望持续受益】中信建投证券发布战略金属行业2027年投资策略报告称，科技康波上行周期打开新兴产业长期需求空间，叠加全球资源博弈持续升温、战略金属供给天然具备强刚性约束，近年来以钼、锡、钨、钽、铀、铼等为代表的战略金属价格中枢持续上移。在此背景下，军工金属、算力金属、博弈金属三条主线分别对应国防安全备货、AI 算力产业扩张、供应链主权制衡三大核心驱动。三重逻辑驱动下，相关战略金属的商品价格有望持续受益。
- 【中泰证券：医药产业链景气延续 AI4S有望推动估值持续抬升】中泰证券发布研报称，2026年前三季度多家CRO、CDMO公司布局AI，如药明康德测试业务加快“HI+AI”一体化以承接全球AI4S客户快速增长的干湿闭环需求，昭衍新药AI病理阅片、类器官平台正向药物发现前端延伸，AI候选分子增量直接拉动安评需求。预计随着AIDD项目持续向后端延伸，有望为板块中长期带来强劲增长动能。
- 【CoreWeave计划通过投资级贷款筹资至少40亿美元】人工智能算力供应商CoreWeave Inc.计划通过一笔投资级贷款筹集至少40亿美元资金，之前其已上调年度营收展望，从而缓解了投资者对其高负债商业模式的担忧。据知情人士透露，摩根士丹利和三菱日联金融集团在牵头安排这笔潜在融资，后者将分阶段向投资者进行银团分销。该交易最早可能于下周推向市场，但相关计划尚未最终敲定，仍可能发生变化。因未获授权公开置评，知情人士要求匿名。
- 【美加息预期强化，机构把脉金价走向】美国最新发布的通胀数据超出市场预期，不仅强化了市场对美联储货币政策的鹰派预期，也令国际黄金价格调整，失守4100美元/盎司关口。高盛等机构近日下调金价目标，但有观点表示，全球央行购金与储备多元化需求仍为黄金提供结构性支撑，短期承压与中长期逻辑并存，市场正进入多空因素交织的观察窗口。（中证报）
- 【CoreWeave CEO：不担心中期选举结果对公司产生影响】尽管上周民主党在大选大胜之后，CoreWeave股价遭遇大幅抛售，但首席执行官迈克·英特拉托（Mike Intrator）表示，公司并不担心即将到来的政治变局。 周二晚间，在公司财报电话会议上，被问及大选带来的新压力时，英特拉托回应：“我们预计这场重大监管转向不会对我们产生影响。我们认为，这次选举结果传递的是该如何建设算力设施的导向。我们坚持负责任地建设。” 摩根大通资产管理公司在大选后发布报告称：2028年及以后的数据中心项目“风险最高”，在审批、电力供给、融资方面将面临更大不确定性。 但CoreWeave表示不会放慢扩张节奏。公司称，依旧预计到2026年底，在用算力规模达到1.85吉瓦；全年资本开支目标上调至370亿–390亿美元，取区间中值同比增幅155%。Visible Alpha调研的分析师一致预期为376.9亿美元。 英特拉托称：“我们对在手项目储备非常有信心。”他补充，选民的态度并不构成阻碍，因为公司一直注重做“友好邻商”。
- 【美股盘前要闻速递】 ①美股三大股指期货齐涨，道指期货涨0.28%，标普500指数期货涨0.96%，纳指期货涨1.9%。 ②德国DAX指数涨0.75%，英国富时100指数涨0.5%，法国CAC40指数涨0.29%，欧洲斯托克50指数涨0.64%。 ③WTI原油涨1.33%，报92.67美元/桶。布伦特原油涨1.18%，报87.08美元/桶。 ④美国总统特朗普的女婿库什纳当天在出席美俄乌阿布扎比三方会谈后说，他明天将前往莫斯科会见俄罗斯总统普京。 ⑤受美国退伍军人节（11月11日）假期影响，美国现券债市今日休市一日，市场也因此暂时缺少美债收益率这一重要定价参考。 ⑥高盛表示，10月份美国CPI报告大幅超出预期。“我们仍然预计12月将有第二次25个基点的加息，并将2027年3月的第三次25个基点加息预测也纳入其中，”高盛首席美国经济学家大卫·梅里克表示。 ⑦Coreweave美股盘前涨14.5%，此前该公司上调了全年营收预期。 ⑧美国芯片股盘前上涨，此前CoreWeave业绩缓解了人工智能担忧，英伟达上涨3.1%，博通上涨3.6%，超威半导体上涨3.6%，美光科技上涨5.2%，英特尔上涨4.7%。高通上涨2.6%，迈威尔科技上涨6.6%，iShares半导体ETF上涨4.4%。 ⑨Coherent美股盘前涨超10%，现报236.15美元；Lumentum控股美股盘前涨超10%，现报644.4美元。
- 【黄仁勋相关调查引发担忧 英伟达遭遇华尔街评级下调】华尔街对英伟达的态度开始出现松动。针对首席执行官黄仁勋的调查，正令市场对这家人工智能芯片制造商的前景产生疑虑。黄仁勋此前在致员工的内部备忘录中披露相关情况，数日后，贝尔德将英伟达评级下调至中性，摩根士丹利则将其从首选股票名单中移除。贝尔德分析师Tristan Gerra表示，在美国政府可能采取的行动及即将举行的国会听证会相关不确定性消除、美国政府调查得出结论、风险渠道短期调整及潜在费用对营收的影响得到量化，以及黄仁勋的任职前景明朗之前，公司将采取更加谨慎的立场。Gerra还将英伟达目标价从500美元大幅下调至200美元。该股周二收报168.89美元，过去两个交易日累计下跌约10%。摩根士丹利虽然仍看好英伟达，但分析师Joseph Moore表示，短期不确定性仍将持续，因为黄仁勋的领导对公司的战略方向至关重要。
- 【东兴证券和信达证券原董事长获任中金公司总裁助理、管委会成员】中金公司(601995)11月11日公告，董事会同意聘任李娟为公司总裁助理、管理委员会成员，同时同意聘任林志忠为公司总裁助理、管理委员会成员。李娟为东兴证券党委书记、董事长，林志忠则为信达证券党委书记、董事长。根据此前公告，中金公司于10月26日换股吸收合并东兴证券、信达证券完成交割。
- 【花旗证券预计明年下半年开业】记者今日从花旗集团获悉，公司正推进花旗证券（中国）有限公司（简称“花旗证券”）的设立，并履行开业所需的各项法定及监管程序，后续尚需通过验收，预计明年下半年开业。 (财联社)
- 【高盛：3只芯片股已成为当前最具配置价值的标的】高盛最新研报指出，半导体板块本轮下跌已经过度，英伟达、博通和AMD已成为当前最具配置价值的标的。高盛分析师詹姆斯・施耐德（James Schneider）在报告中表示，当前美股芯片股已经明确进入超卖区间。他补充说，即便采用偏悲观的需求假设，两大芯片龙头——英伟达、博通的估值依然具备吸引力。在该行假设的2028年零增长（该公司认为这种情况不太可能发生）的悲观情景下，英伟达、博通对应基准市盈率约为12倍、13倍，估值相当诱人。
- 【中信建投：维持百济神州“买入”评级，创新管线即将进入兑现期】中信建投证券研报指出，百济神州26Q3GAAP净利润3.85亿美元，同比+208%。前三季度总收入51.08亿美元，同比+33%。核心产品百悦泽、百泽安持续放量，全年指引进一步上调：收入69-70亿美元（原66-68 亿美元），GAAP经营利润12-13亿美元（原10-11 亿）。2026Q3及未来催化剂密集：1）百悦泽：一线MCL 上市申请获FDA 优先审评；2）Tacabrutideg（BTK CDAC）：关键性2 期达到主要终点，预计2027 年年中递交R/R CLL 上市申请；3）BGB-B2033（GPC3×4-1BB）：启动HCC 二线及后线三期；4）BG-C9074（B7-H4 ADC）：启动一线卵巢癌维持治疗三期。业绩持续向好，创新管线即将进入兑现期，看好公司未来发展。考虑到：血液肿瘤领域，百悦泽持续放量+索托克拉新适应症获批+BTK CDAC有望递交上市申请，形成多重驱动；实体瘤领域，CDK4 抑制剂、B7-H4ADC、GPC3 双抗等核心资产密集进入III 期注册临床，中长期成长路径清晰。认为公司业绩基本面持续强化，创新管线即将进入兑现期，维持“买入”评级。
- 【中金黄金：拟与控股股东共同向财务公司增资7.20亿元】中金黄金公告称，公司拟与控股股东中国黄金集团有限公司按原持股比例，共同以现金方式对中国黄金集团财务有限公司增资，财务公司注册资本由20亿元增至38亿元，公司认缴出资7.20亿元，增资完成后仍持有财务公司40%股权，出资资金为自有资金。本次交易构成关联交易，尚需提交公司股东会审议，且需经国家金融监督管理总局北京监管局行政许可后方可实施。此外，本次股东会还将审议2025年度董事、高管薪酬确认及2026年度薪酬方案议案。
- 【中金公司：聘任李娟、林志忠为总裁助理及管委会成员】中金公司公告称，公司第三届董事会第二十六次会议审议通过议案，同意聘任李娟、林志忠为公司总裁助理、管理委员会成员，任职自董事会审议通过之日起生效，二人薪酬按相关规定执行。截至目前，李娟、林志忠均未持有公司股份，与公司董事、高级管理人员、实际控制人及持股5%以上股东不存在关联关系，符合相关任职条件。
- 【摩根士丹利大幅下调三星、海力士长期盈利预期 目标价大降】摩根士丹利与野村对韩国由AI驱动的存储芯片景气周期究竟能持续多久观点分歧巨大。摩根士丹利周一下调SK海力士目标价38%，至160万韩元（约合1198美元）；同时将三星电子目标价下调19%，至30.9万韩元。下调理由是：芯片供给增加，叠加2028年数据中心建设进度延后带来的风险。 野村在上周四发布的报告中维持原有目标价：SK海力士470万韩元、三星电子67万韩元，分别是摩根士丹利调整后目标价的2.9倍与2.2倍。 两家投行均看好明年盈利表现。摩根士丹利上调三星、SK海力士2027年营业利润预期，上调幅度分别为9%、13%，但大幅下调了长期利润率假设。摩根士丹利分析师Shawn Kim在周一报告中表示：“当前存储芯片市场最核心的争论，就是我们能否避免2028年出现‘盈利断崖’。” 对于SK海力士，Kim将其2029–2035年预期平均营业利润率从53%下调至28%，判断盈利水平将回归历史常态区间。
- 【韩资管大佬提议：半导体暴利税建设韩股托底机制 为新生代配置资产】韩国股市波动处于极端水平之际，韩国投资管理公司（Korea Investment Management）首席执行官Bae Jae-kyu提议，将半导体景气带来的暴利税收入，用于搭建股市安全垫，并为年轻人积累资产。他的方案并非一次性财政支出或短期市场平准基金，而是设立一项具备自我造血能力的长效基金：国家按市值权重长期买入股票，并将股份分配给下一代群体，包括新生儿。Bae Jae-kyu建议，芯片龙头等出口企业盈利大增带来的这笔额外暴利税收入，不投向消费类财政项目，而是做长期配置，分散投资于韩国本土上市股票以及摩根士丹利资本国际指数（MSCI）等全球资产。方案核心是政府按照市值权重，程序化、持续买入主板与科斯达克（KOSDAQ）上市标的，充当稳定的市场托底力量，再将累积持仓划转至下一代。
- 花旗集团预计，中国企业赴海外筹资的热潮将延续至2027年，并将扩展到AI硬件以外的领域，主要受到生物科技和先进制造等领域升温的推动。
- 【瑞银王宗豪：外资中国股票仓位总体不变，仍看好中国AI科技硬件】瑞银中国股票策略研究主管王宗豪指出，瑞银对约800只外资主动型基金的跟踪显示，三季度外资机构投资者的中国股票仓位总体保持不变。分行业看，国际投资者增持最多的是医疗保健、互联网和科技板块（可能来自IPO和配售），同时减持了保险、基础材料和汽车板块。鉴于风险回报具有吸引力，瑞银仍看好中国AI科技硬件，但近期全球科技股大跌可能对中国国内相关个股产生进一步连锁影响。鉴于AI的市场情绪仍较脆弱，且公募基金的AI科技硬件持仓仍处于高位，他建议采用科技硬件与银行相结合的杠铃策略。
